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实时焦点:国信期货20230626:铁矿供需偏强,玻璃弱势震荡,苹果高位震荡

2023-06-26 23:46:36 来源:一期货

铁矿石:现实供需偏强盘面低开震荡


(资料图片仅供参考)

??周一铁矿石走势偏弱,假期美联储加息预期升温,外盘铁矿石主连震荡走弱,盘面今日低开。供需端看,黑色终端需求延续弱势,建材高频成交难有起色,钢材价格弱势。铁矿石自身情况供需仍偏紧,供应端主流矿山维持高位,但铁水产量再次上行,铁矿石需求强势,库存小幅回落,在终端需求不进一步下滑前,铁矿石难有流畅回落。操作上建议短线偏空操作。

玻璃:现货价格仍稳盘面弱势震荡

??周一玻璃延续震荡,盘面走势偏弱。预期中的政策面利好落地并未超预期,尤其对地产端没有提及。供应端看,产量增速仍较慢,周度产量持平,厂内库存上周小幅回升,总体库存维持高位窄幅震荡,投机需求走弱。地产端竣工数据仍强,中期需求有支撑,现货价格稳定,盘面受情绪影响较大,操作上建议区间操作。

焦炭焦煤:成材价格走弱原料下行

??周一,焦炭2309低位开盘,震荡运行。近期焦煤现货价格上涨,带动焦企入炉成本提高,焦企出现小幅亏损,但整体仍处在可控范围内,开工积极性不减,高频数据反馈上周焦企综合产能利用率周环比小幅增加。需求方面,钢厂铁水产量延续反弹,短期炉料真实消耗量有支撑。然而成材成交仍然偏弱,钢厂对原料采购谨慎。期货盘面回调,建议短线操作。

??周一,焦煤2309低位开盘,震荡运行。上游库存压力缓解,开工普遍回升。进口方面,海运煤成交冷清,蒙煤通关保持高位水平。需求端,焦企开工回升,铁水产量反弹,焦煤真实消耗量增加,然而终端需求不振,对上游拖累仍存,下游对原料保持低库存策略,市场观望心态再起。期货盘面低位震荡,建议短线操作。

铁合金:产业链回稳相对看多

??锰硅:周一锰硅低开震荡为主。锰硅产产量高位震荡,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.79%,较上周增0.31%;日均产量32019吨,减5吨。锰硅产量增加对锰硅价格形成压力,但锰矿到港减少,不排除市场短期因增产导致锰矿回升带动锰硅回升的情况,叠加黑色系淡季终端补库,上周启动钢招较早,电费下降利空落地,建议观望或轻仓做多为主。

??硅铁:周一硅铁期货低开震荡为主。硅铁产量重新下降。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国31.00%,较上期增0.21%;日均产量12596吨,较上期降240吨。总体硅铁减产匹配需求,市场缓慢去库为主,沙钢招标价回升,建议观望或轻仓做多为主。

燃料油:原油震荡燃油走强

??周一,节后第一个交易日,国际油价持续震荡,燃料油价格震荡走强。国际方面,近期新加坡地区燃料油库存出现一定回升,截至6月21日当周,新加坡地区燃料油库存约为1854万桶,本周新加坡地区燃料油库存下降13%,近期新加披地区低硫燃料油库存偏紧,后市在中东和东亚进入夏季,发电量增加是,新加坡地区燃料油库存可能出现一定下降。国内方面,近期国内燃料油需求仍表现不佳,进出口表现平淡导致船用油需求略显不足,调油成本并未出现大幅度下挫也一定程度抑制需求。近期燃油交易策略以高抛低吸为主,交易区间在2800-3100之间。操作建议:逢高沽空

沥青:油价震荡需求预期不足

??周一,国际油价走势震荡,沥青震荡偏空运行,今日跌幅1.68%左右。根据卓创资讯数据,截至6月20日,沥青炼厂理论利润为-88元/吨,本周利润出现小幅下降。截至6月21日,全国沥青炼厂开工率回升至42.15%,西北、山东、东北产量上升,但是华东以及华北开工率下降,导致整体水平下降,炼厂库存水平27%,虽然近期库存水平出现小幅度回升,但是整体库存可控,社会库存水平在45%持续波动。近期沥青基本面稍显乏力,华南、华东地区降雨量较大以及北方需求未到旺季可能抑制整体需求。操作建议:震荡思路

纯碱:现货价格坚挺盘面宽幅震荡

??周一纯碱主力09合约报收1675,下跌0.95%。

??基本面上,厂商开工负荷率维持高位,轻重碱需求稳中略涨,整体供需处于紧平衡状态。目前纯碱厂商在手订单充足,库存较低,涨价意愿较强,但天然碱释放在即,下游压价力度不减,部分厂家新单跟进速度略有放缓,短期纯碱现货市场预计持稳。展望后市,远兴能源产能投产在即,纯碱仍应以偏空思路看待。目前氨碱法厂商完全生产成本为1660元/吨,09合约上方压力明显,同时目前07和09合约价差超过200元/吨,制约盘面进一步大幅下跌,短期纯碱盘面预计将在多空资金的博弈下宽幅震荡运行。需关注远兴能源天然碱产能投产进度以及纯碱厂商夏季检修情况。操作建议:区间震荡思路

尿素:现货价格稳定盘面减仓上涨

??周一尿素主力09合约报收1763,上涨3.58%。宏观层面,降息政策落地,短期处于政策窗口期。基本面上,部分区域农业刚需跟进,工业需求淡稳,尿素价格局部走势分化,整体价格稳定。展望后市,供应端产量维持高位,需求端农需跟进不一,工业需求无明显起色,尿素市场整体预计偏弱震荡。需关注宏观层面政策刺激相关信息。操作建议:逢高做空

PTA:盘面偏弱震荡

??周一TA2309收跌1.40%。卓创数据,部分本周货报盘参考期货2309升水75-80元/吨自提,参考商谈5535-5555元/吨自提,部分7月底货源商谈参考期货2309升水65元/吨自提,买卖气氛一般。PTA装置重启较多,下游聚酯需求偏稳,织造开工下滑,供需边际走弱,PX因意外降负坚挺,但PXN高估有收敛压力。短期或延续区间震荡,关注PX及检修情况,建议震荡思路。

聚烯烃:市场跟随大势下跌

??周一塑料2309收跌1.06%。现货部分下滑,市场交投信心受挫,下游谨慎观望,卓创数据,华北报价7800-7980元/吨,华东报价7970-8300元/吨,华南报价7980-8270元/吨。

??周一PP2309收跌1.45%。现货窄幅整理,下游工厂跟进谨慎,交投气氛寡淡,卓创数据,拉丝华北报价6830-7000元/吨,华东报价7080-7150元/吨,华南报价7020-7150元/吨。

??近期装置检修较多,市场供应压力不大,下游未有明显改观,工厂逢低刚需采购,需求端驱动不足。短期或延续低位震荡,关注油价及宏观政策,建议逢低可轻仓试多,L/P价差高位波动。

苹果:消费一般高位震荡

??周一,苹果期货窄盘震荡。主力合约AP2310全天维持震荡,较上一交易日基本持平,增仓0.5万手,持仓15万手。目前产区仍存一定余量,冷库货源质量也出现下滑迹象,相较于量大价廉的时令水果,苹果竞争力走弱。随着新季进入生长后期,市场目光逐渐由旧季苹果转向新季苹果的产量及质量表现。目前处在产量消息真空期,短期建议观望。

花生:震荡为主未见明显驱动

??周一,花生期货小幅上涨。主力合约PK2311高位回落,维持窄盘震荡,较上一交易日涨0.7%左右,增仓1万手,持仓13万手。产区上量有限,花生消费一般,价格仍处于高位运行状态。新季麦茬花生种植面积或增长,带有增产预期。关注需求恢复情况,操作建议震荡偏空思路对待。

玉米:现货稳中上调期货小幅上涨

??周一,大连玉米2309震荡略涨。现货方面,据汇易网,北方玉米集港价格2720-2770元/吨,较昨日提价10元/吨,广东蛇口新粮散船2860-2880元/吨,集装箱一级玉米报价2880-2900元/吨,黑龙江深加工新玉米主流收购2510-2610元/吨,吉林深加工玉米主流收购2520-2660元/吨,内蒙古玉米主流收购2620-2780元/吨,辽宁玉米主流收购2550-2700元/吨。基本面来看,目前国内余粮不多,贸易商有挺价心态,下游深加工及养殖行业利益不佳,抑制备货积极性,但整体原料库存偏低状态下,有一定的刚需支撑。此外,小麦价格相对玉米仍有性价比优势,继续对玉米现货价格形成顶部压力。对于新季作物来看,美国产区旱情是近期关注重点,尽管周末迎来部分降水,但底墒不足,旱情改善力度或有限,后期还需求更多的降水。最新的天气预期显示未来7天伊利诺伊北部、爱荷华西北、威斯康星南部周边降水仍有限,天气风险仍存,加之人民币汇率贬值,对国内形成支撑。操作上,观望。

生猪:现货偏弱期货挤升水

??周一生猪期货下跌,主力LH2309跌幅近3%。现货方面,据汇易网,河南报价13.8元/公斤-14.3元/公斤,较昨日持平;山东报价14.3元/公斤-14.9元/公斤,较昨日持平。目前供需总体宽松,猪价短期偏弱震荡为主,但行业已经持续亏损近6个月,养殖端抵抗心理加大,猪价大跌可能性较小。期货盘面来看,7-1月合约呈现正向结构,主要反映下半年季节性走强的预期,但在整体供需改善幅度预期不太大的前提下,高升水仍将压制期货表现。操作上,单边震荡偏弱思路。远端合约等待下跌后布多机会。价差以9-1波段反套参与为主。

棉花:郑棉下挫延续调整走势

??周一,郑棉早盘低开后收回跌幅,但之后再度走弱,成交低迷,持仓减少。中国棉花信息网显示,现货指数价格下跌,3128B指数较昨日下调8元/吨,报17366元/吨。国际市场由于宏观影响以及需求压制弱势运行,国内基本面上需求表现疲弱以及供应方面抛储预期强烈,棉价总体来看仍有调整空间。操作上建议短空思路为主。

白糖:郑糖低开走弱激进投资者短多

??周一,郑糖受到外盘影响大幅低开,随后弱势震荡,尾盘略有回升。成交略有增加,持仓减少。国际市场巴西压榨加速,印度2022/23年度产量高于预期,糖价大幅调整。国内来看,受到外盘拖累,但是走势强于国际市场。关注消费情况以及进口动向。操作上建议激进投资者短多交易,有效跌破六十日线止损。

铜铝、氧化铝:铜铝预计维持震荡氧化铝震荡偏强运行

??周一,铜铝震荡下跌;氧化铝上涨逾2%,主力合约日内增仓超过2万手。现货方面,6月26日上海地区电解铜价格下跌680至68960元/吨。钢联A00铝锭现货价格18470,跌370;华南18520,跌320;中原18290,跌330(单位:元/吨)。6月26日,中国国产氧化铝价格暂稳,市场日均价为2800.89元/吨,与上一交易日持平。铜方面,今日现货价格走低,下游按需采购为主,市场成交平淡,近期矿端供应稳定,基本面变化不大。铝方面,铝价震荡下,市场交投一般;据SMM消息,上周已有个别电解铝开始通电复产,供应增速预计提升,淡季需求回落,库存去库面临压力,基本面偏弱。氧化铝方面,云南电解铝复产推进,带动氧化铝需求预期,利多价格,但鉴于电解铝复产时间较长,短期内氧化铝供应过剩的局面或将持续。总体来看,铜预计高位震荡,铝短期内震荡偏弱运行,建议可短线操作。氧化铝预计震荡偏强运行,前期多单可继续持有。

工业硅:回归基本面波动,硅价偏空

??周一工业硅主力合约较前一交易日下行2.5%,收盘于13065元/吨。现货市场,出货情况较差,个别区域价格调降。供给端,西北地区中小企业开炉数稍有下降,四川地区硅厂在缓慢复产中,凉山地区降雨稍有增加,部分厂家复工开炉,但因刚刚点火,现货供应并未出现明显增加。云南德宏地区开炉企业较少,仍有部分厂家表示可能推迟到8月开炉。供给端变动不大,工业硅产量整体仍在高位。需求端,多晶硅价格已经下行至6.8万/吨,逐步接近中小型硅料企业成本线,硅料企业压力大增,部分中小型硅料企业开启减产,多晶硅新增产能仍在释放,但对工业硅价格拉动力量不强。有机硅终端需求低迷,在终端需求无起色的情况下,有机硅企业复产谨慎。出口价格持续走低,需求偏弱。铝合金终端需求汽车行业略有起色,但仍然面临库存过高的问题。整体来看工业硅下游需求仍然较差,且短期大幅改善的可能性较低。库存高企,施压盘面。工业硅自身供过于求局面并未有改善,短期价格或将回调至13000元/吨以下。

镍:沪镍下跌,预计短期震荡下行

??周一沪镍主力合约下跌2.51%,收盘于163500元/吨。基本面,镍矿进口价格持稳,我国主要港口镍矿库存小幅累库。精炼镍现货价格下跌,现货升水持续下调。镍铁价格下跌,硫酸镍价格小幅回涨,二级镍5月虽有所减产但仍处小幅供应过剩。需求端,不锈钢5月产量同环比均表现出较大增幅,据目前数据所看6月预计仍将高位保持。新能源领域,目前据乘联会披露数据6月我国新能源汽车销量同环比皆有所上涨。库存端,LME、国内库存均持续历史地位运行。短线低库存支撑镍价,基本面使得镍价承压,多空因素交织下预计镍价震荡下行,操作上建议逢高做空、短线操作。

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